勉強していると必ず出てくる言葉
40代会社員のちゃぴっとです。
投資の本やYouTubeを見ていると、よく出てくる言葉があります。
- 配当性向
- 株主還元
高配当株投資をしているなら一度は耳にする用語ですが、正直なところ最初は「？」でした。
本や動画で何度も出てくるうちに、「これは意識しないといけないやつだな」と気づいて、少しずつ自分の銘柄選びにも取り入れるようになりました。
この記事では、まだまだ勉強中の私が「配当性向」と「株主還元」をどう理解して、どう意識しているか を記録します。
配当性向ってなに？
簡単に言うと
配当性向は、会社が稼いだ利益のうち、どれだけを配当金として株主に還元しているか を示す割合です。
「利益の何%を配当に回しているか」を数字で見える化したもの、と考えるとわかりやすいです。
配当性向の計算式（EPSベース）
実際の計算では、1株あたりの数字で見るのが一般的です。
配当性向 = 1株あたり配当金（DPS） ÷ 1株あたり純利益（EPS） × 100- EPS（Earnings Per Share）：1株あたりの純利益
- DPS（Dividend Per Share）：1株あたりの配当金
計算例
例えば、こんな会社があったとします。
- EPS（1株あたり純利益）：100円
- DPS（1株あたり配当金）：30円
このとき配当性向は、
30円 ÷ 100円 × 100 = 30%つまり、この会社は 稼いだ利益の3割を配当に回している ことになります。
EPSとDPSは四季報や証券会社のアプリで簡単に確認できるので、難しい計算は不要。自分で電卓を叩かなくても表示されていることが多いです。
私が意識している配当性向の目安
私が銘柄を見るときに なんとなく意識している のは、以下の水準です。
| 配当性向 | 私の受け取り方 |
| 30%〜50% | ちょうどいい |
| 30%未満 | 配当控えめ（成長投資に回しているかも） |
| 50%〜70% | 配当多めで嬉しいけど、今後も維持できるか注目 |
| 70%以上 | 高すぎないか気になる |
| 100%超 | 利益以上に配当を出している状態。減配リスクあり |
「30〜50%」が理想 という感覚です。とはいえ、私の場合は 一応見る程度 で、絶対的な基準にはしていません。
なぜ配当性向を意識するのか
低すぎても高すぎても気になる
配当性向が 低すぎる 会社は、株主還元にあまり積極的じゃない印象。ただし、利益を 成長投資に回している ケースもあるので一概には悪くない。
配当性向が 高すぎる と、会社の成長余地や無理している可能性が気になる。特に 100%を超えている と「利益以上に配当を出している」状態で、減配のリスクが高まります。
持続性を見るための入り口
配当性向を見ることで、その会社が 配当を無理なく続けられるか を判断する入り口になります。
私はまだ完璧に使いこなせていませんが、少なくとも 「異常に高い配当性向は避ける」 は意識するようにしています。
株主還元ってなに？
株主還元は、会社が株主に対して利益を還元する方法の総称です。
具体的には次の3つ。
| 還元方法 | 内容 |
| 配当金 | 定期的に現金で支払われる |
| 自社株買い | 会社が自社の株を買い戻して株価を支える |
| 株主優待 | 自社製品・サービス・割引券などを贈る |
私が保有している銘柄でも、この3つを組み合わせて還元してくれる会社が多い です。
株主還元が強い会社のイメージ
私が「株主還元が強い」と感じるのは、以下のような会社です。
- 配当を毎年しっかり出す（減配しない）
- 配当を少しずつ増やしている（連続増配）
- 累進配当方針を掲げている（減配せず、維持または増配する方針）
- 利益が出たら自社株買いも行う
- 株主優待で生活の足しになる物をくれる
累進配当方針とは
累進配当方針 とは、会社が「配当金を減らさず、維持または増配する」と宣言している方針のことです。
減配リスクが低いため、長期保有の安心感 につながります。
ライオンは累進配当方針を掲げている
例えば、ライオン は累進配当方針を掲げている会社のひとつ。
日用品という安定したビジネスを背景に、配当を減らさない方針を示してくれているのは、株主として頼もしい。さらに株主優待で日用品が届くので、配当＋優待＋累進配当の三拍子 が揃っている印象です。
（参考：【配当金・優待】ライオン（4912）の株主優待が届きました）
勉強で知るようになった背景
配当性向や株主還元という言葉は、本やYouTube動画を見ているうちに 自然と知った 感じです。
- 投資本を読む
- 高配当株系のYouTubeを見る
- 四季報をめくる
こういうことを繰り返していると、必ずどこかで出てくる言葉 なので、自然に頭に入りました。
最初は用語として知っているだけだったのが、だんだん「自分の銘柄選びでもチェックしよう」という意識に変わっていったのが正直なところです。
まとめ：配当性向は「一応チェック」でOK
正直に言って、私はまだ配当性向を 厳密に使いこなせていません。
でも、銘柄を見るときに 「配当性向はどれくらいかな」 とちらっと確認するクセはついてきました。
| ポイント | 内容 |
| 意識する水準 | 30〜50%くらいがちょうどいい |
| 避けたい水準 | 100%超（利益以上に配当を出している） |
| 計算式 | DPS ÷ EPS × 100 |
| 株主還元の3本柱 | 配当金・自社株買い・株主優待 |
| 累進配当方針 | 減配せず維持・増配する宣言（長期保有の安心感） |
| 私のスタンス | 一応見る程度。絶対的な基準にはしない |
勉強すればするほど、「見るべき指標」が増えていきます。全部を完璧に使いこなす必要はなくて、知っている指標を1つずつ増やしていく だけでも投資の精度は上がっていくと感じています。
簿記2級の勉強と並行しながら、こうした指標の理解も少しずつ深めていきます。
ちゃぴっと
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