【配当金・優待】オリックス(8591)を100株持っています — 優待終了でも持ち続けている理由

40代会社員のちゃぴっとです。

買ったのは2023年2月15日ですが、このとき既に優待廃止は発表済みでした。2022年11月にオリックスが「2024年3月末で株主優待を廃止する」と発表していたからです。

それでも買ったのは、廃止の理由が「利益還元を配当に集約する」というものだったから。優待がなくなる分、配当が増える方向に動くと判断して購入を決めました。

結果として、取得から約3年3ヶ月で含み益+28.6万円（+121%）。その判断は今のところ正解でした。

オリックスとはどんな会社か

オリックスは「総合金融サービス」を軸に、リース・保険・不動産・エネルギーなど幅広い事業を展開するコングロマリットです。個人投資家にとっては長年、高配当＋株主優待の組み合わせで人気の銘柄でした。

2022年11月の廃止発表を受けてなお、2023年2月に買うことを決めました。理由は2つです。まず配当利回りが3〜4%台あったこと。そして廃止の理由が「利益還元を配当に集約する」という前向きな方針転換だったこと。優待がなくなる代わりに増配が期待できると判断しました。

なお、最終年度（2024年3月末）までカタログギフト（3,000〜5,000円相当）の優待も受け取ることができました。

買付日	株数	単価	受渡金額
2023年2月15日	100株	2,350円	235,275円

廃止発表（2022年11月）の時点では、まだオリックスを持っていませんでした。発表後にニュースを読んで、「これは買えるかもしれない」と思ったのが正直なところです。

会社の説明は「優待を廃止し、利益還元を配当に集約する」というものでした。業績悪化による廃止ではなく、還元方針の転換。それなら配当が増える方向に動く可能性がある、と受け取りました。約3ヶ月後の2023年2月、購入に踏み切りました。

優待廃止後、配当が2022年比で約1.4倍に増えています。私の取得価格2,350円で計算すると、買値ベース利回りは約5.1%。100株で年間12,000円（税引前）の配当が入っています。

「優待廃止＝売り」とは限らない、ということです。重要なのはなぜ廃止するのかという理由です。

オリックスは後者でした。廃止発表後に売っていたら、その後の株価上昇と増配を取りこぼしていたことになります。「制度が変わったとき、背景にある会社の意図を読む」という視点が、この銘柄からの一番の学びです。